| Finanzierungsschätze |
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Die aktuellen Renditen der Finanzierungsschätze finden Sie in der nachfolgenden Tabelle. Die Daten werden jeden Freitag aktualisiert.
Finanzierungsschätze Rendite-Historie Die von uns für die Finanzierungsschätze (1 und 2 Jahre) ermittelten Renditen über die Zeit werden in folgender Graphik wiedergegeben. Eine Übersicht über alle Bundeswertpapier-Renditen finden Sie im Artikel "Rendite-Kurve".
Finanzierungsschatz (1 Jahr Laufzeit)
Konditionen (Stand: 26.01.2011)
Der in der Tabelle angegebene Mindestanlagewert bezieht sich auf den Nennwert. Bei einem Verkaufszinssatz von 0,62% ist die effektive Mindestanlagesumme für den Zeitraum von genau einem Jahr folglich:
Mindestanlagesumme = Nennwert (min.) - Nennwert (min.) * Verkaufszinssatz * (act / act)
Gleichzeitig ist die Differenz zwischen Nennwert und Anlagesumme (hier 3,10 €) der Gewinn für den entsprechenden Zeitraum.
Rendite (Finanzierungsschatz 1 Jahr Laufzeit) Werden nun z.B. am 26.01.2011 1.000 € in einen Finanzierungsschatz mit einem Jahr Laufzeit eingezahlt, so ergibt sich folgende Rendite:
Aufgrund der Gestaltung der Finanzierungsschätze als Discountpapiere ergibt sich die Frage, welcher Nennwert am Ende der Laufzeit (hier der 20.01.2012) zurück gezahlt wird. Die Zinsberechnungsmethode für Finanzierungsschätze ist die Zinsmethode (act/act). Zunächst werden also die genaue Anzahl der Tage der Zinsperiode als auch die Anzahl der Tage, während der der Anlagebetrag verzinst wird, bestimmt:
Anzahl Tage Zinsperiode = 20.01.2012 - 18.01.2011 = 367 Tage
Die Berechnung der Einlage erfolgt (wie oben beschrieben) folgendermaßen:
Einlage = Nennwert - Nennwert * Zinssatz * (act / act)
In unserem Beispiel versuchen wir jedoch den Nennwert zu errechnen, der für eine vorgegebene Einlage zum Laufzeitende (20.01.2012) ausgezahlt wird. Die Umstellung der Formel ergibt für den Nennwert:
Nennwert = Einlage / (1 - Zinssatz * (act / act))
Für die eingelegten 1.000 € werden am Ende der Laufzeit also 1.006,11 € zurück gezahlt.
In einem Zeitraum von 359 Tagen sind demnach 1.006,11 € - 1.000 € = 6,11 € Zinsen durch ein Kapital in Höhe von 1.000 € erwirtschaftet worden. Die Rendite bzw. der effektive Zinssatz für diese Investition beläuft sich auf:
Zinsen = Kapital * Zinssatz * (act / act) ll Termumformung
Aufgrund der Tatsache, dass der Verkaufszinssatz sich auf den Nennwert bezieht, ist die Rendite von Finanzierungsschätzen stets höher als der Verkaufszinssatz. Denn 0,62% von 1.006,11 € sind mehr als 0,62% von 1.000 €.
Finanzierungsschatz (2 Jahre Laufzeit)
Konditionen (Stand 26.01.2011)  Der in der Tabelle angegebene Mindestanlagewert bezieht sich auf den Nennwert. Bei einem Verkaufszinssatz von 0,95% ist die effektive Mindestanlagesumme für den Zeitraum von genau zwei Jahren folglich:
Mindestanlagesumme = Nennwert (min.) - 2 * (Nennwert (min.) * Verkaufszinssatz) * (act / act)
Gleichzeitig ist die Differenz zwischen Nennwert und Anlagesumme (hier 9,50 €) der Gewinn für den entsprechenden Zeitraum.
Rendite (Finanzierungsschatz 2 Jahre Laufzeit) Werden nun z.B. am 26.01.2011 1.000 € in einen Bundesschatzbrief mit zwei Jahren Laufzeit eingezahlt, so ergibt sich folgender Nennwert und Rendite:
Aufgrund der Gestaltung der Finanzierungsschätze als Discountpapiere ergibt sich die Frage, welcher Nennwert am Ende der Laufzeit (hier der 21.01.2013) zurück gezahlt wird. Die Zinsberechnungsmethode für Finanzierungsschätze ist die Zinsmethode (act/act). Zunächst werden also die genaue Anzahl der Tage der Zinsperiode als auch die Anzahl der Tage, während der der Anlagebetrag verzinst wird, bestimmt. Aufgrund der Tatsache, dass keine Zinsgutschrift nach dem ersten Jahr erfolgt, kann die Zins- und Einlage-Periode als ein Zeitraum betrachtet werden:
Anzahl Tage Zinsperiode (2 Jahre) = 21.01.2013 - 18.01.2011 = 734 Tage
Die Berechnung der Einlage erfolgt folgendermaßen:
Einlage = Nennwert - Nennwert * Zinssatz * (act / act)
In unserem Beispiel versuchen wir jedoch den Nennwert zu errechnen, der für eine vorgegebene Einlage zum Laufzeitende (21.01.2013) ausgezahlt wird. Die Umstellung der Formel ergibt für den Nennwert:
Nennwert = Einlage / (1 - Zinssatz * (act / act))
Für die eingelegten 1.000 € werden am Ende der Laufzeit (hier: 21.01.2013) also 1.009,49 € zurück gezahlt.
In einem Zeitraum von 726 Tagen sind demnach 1.009,49 € - 1.000 € = 9,49 € Zinsen durch ein Kapital in Höhe von 1.000 € erwirtschaftet worden. Die Rendite bzw. der effektive Zinssatz für diese Investition beläuft sich auf:
Zinsen = Kapital * Zinssatz * (act / act) ll Termumformung
Aufgrund der Tatsache, dass der Verkaufszinssatz sich auf den Nennwert bezieht, ist die Rendite von Finanzierungsschätzen stets höher als der Verkaufszinssatz. Denn 0,95% p.a. für 2 Jahre von 1.009,49 € sind mehr als 0,95% p.a. für 2 Jahre von 1.000 €.
Das Fazit für Finanzierungsschätze lehnt sich sehr eng an das der Bundesschatzbriefe an. Zusätzlich sei hier nur erwähnt, dass aufgrund der relativ kurzen Laufzeit ein Finanzierungsschatz eine echte Alternative zu zum Beispiel Festgeld sein kann. Ein Finanzierungsschatz kann dann interessant sein, wenn z.B. die Leitzinsen zu sinken drohen und hierdurch ein "guter Zinssatz" für einen überschaubaren Zeitraum gesichert werden kann.
Quellen: Bundeswertpapiere - Rendite-Kurve Bundeswertpapiere - Bundesschatzbriefe
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| Zuletzt aktualisiert am Sonntag, 06. Februar 2011 um 21:28 Uhr |
Kommentare
ich habe leider keine schriftliche Aussage von der Finanzagentur zu Ihrer Frage finden können.
Da Finanzierungssc hätze allerdings nicht "gehandelt" werden, denke ich, dass immer nur die aktuellen Finanzierungssc hätze/Konditionen gekauft werden können.
Für eine Auskunft direkt von der Finanzagentur, können Sie jedoch deren kostenlose Hotline (Tel.: 0800 222 55 10) anrufen.
Man wird Ihnen Ihre Frage dort eindeutig beantworten können.
Mit freundlichen Grüßen
Ingo Wilms
Meine Frage wäre, ob man nur immer den akutell aufgelegten Finanzierungssc hatz erwerben kann, oder auch ältere(wegen höherem Zinssatz) bei den die Restlaufzeit natürlich kürzer ist?
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